استیبل کوین (stablecoin) چیست؟ در این مطلب به معرفی ارزهای دیجیتال باثبات و پایدار پرداخته‌ایم.

مقدمه

استیبل کوین (StableCoin) غیرمتمرکز چیست؟ چه فرقی با یک کریپتوکارنسی یا رمزارز معمولی دارد؟
روزهایی که اولین و احتمالا تنها چیزی که با شنیدن کلمه رمز ارز به ذهن مردم خطور می کند بیت کوین است، گذشته است. روزهایی که اکثر افراد سر خود را می خاراندند و حتی از خود نمی پرسیدند که ارز دیجیتال در دنیا چیست، گذشته است. با رونق بازار کریپتو، افراد بیشتری وارد آن می شوند. اکنون، چیزهایی مانند آلت کوین، میم کوین و حتی استیبل کوین نیز وجود دارد. ارزهای رمزنگاری شده عموما به دلیل نوسانات ناپایدار خود شناخته می شوند و استیبل کوین ها به عنوان جایگزینی برای گزینه های رایج رمزنگاری موجود در نظر گرفته می شوند. نمونه ‌های معروف استیبل کوین‌ها عبارتند از Tether، USD Coin، Binance USD و Dai.

استیبل کوین‌ (رمزارز پایدار) ها با تلاش برای ارائه بهترین‌های هر دو جهان - پردازش فوری و امنیت یا حریم خصوصی پرداخت ‌های ارزهای دیجیتال و ارزش‌گذاری ‌های پایدار بدون نوسانات ارزهای فیات - مورد توجه قرار گرفته ‌اند. معمولا ارز دیجیتال در عرض چند ساعت بیش از 10 درصد در نوسان است. این نوع نوسانات کوتاه مدت، بیت کوین و سایر رمزارزهای پایه محبوب را برای استفاده روزمره توسط عموم نا مناسب می کند. یک ارز باید به عنوان وسیله مبادله پولی و شیوه ذخیره ارزش پولی عمل کند و ارزش آن باید در طارزول زمان نسبتا ثابت بماند. در حالت ایده‌آل، یک سکه کریپتو باید قدرت خرید خود را حفظ کند و کم ترین تورم ممکن را داشته باشد، و اشخاص را به خرج کردن توکن‌ ها به جای پس ‌انداز آن ‌ها تشویق کند. استیبل کوین (رمزارز پایدار) ها (StableCoins) به عنوان راه حلی برای دست پیدا کردن به این رفتار باثبات و پایدار به شمار می آیند.

استیبل کوین برای چه مواردی استفاده می شود؟

سرمایه گذاران و معامله گران: در تلاش برای کاهش قرار گرفتن در معرض نوسانات قیمت ارزهای دیجیتال، سرمایه‌گذاران و معامله‌گران ممکن است از استیبل کوین‌ ها برای تنوع بخشیدن به پرتفوی خود استفاده کنند و با خرید یک دارایی رمزنگاری با پشتوانه ذخیره «پایدار» در برابر نوسانات بازار محافظت کنند.

مناطقی که پرداخت ها غیرقابل اعتماد است: استیبل کوین ها همچنین برای ارائه تراکنش های ارز دیجیتال به فیات در مناطقی که مقررات دولتی تراکنش ها را پیچیده یا پرهزینه می کند، استفاده می شود. ارزهای رمزپایه دارای پشتوانه دارایی از همان فناوری بلاک چین مانند بیت کوین یا اتر استفاده می کنند و به کاربران این امکان را می دهند که به صورت همتا به همتا، ایمن و خصوصی در یک شبکه شفاف و جهانی تراکنش کنند.

مناطق با تورم بالا: برای افرادی که در مناطقی زندگی می‌کنند که تورم فیات بالا باعث کاهش ارزش پول داخلی می‌شود، استیبل کوین‌ها فرصتی را فراهم می‌کند تا از طریق بازار ارزهای دیجیتال همتا به همتا و بدون مرز، در معرض یک ارز ذخیره جهانی قرار بگیرند.

مشاغل و افراد: پرداخت ‌ها و نقل و انتقالات را نیز می‌توان با استفاده از استیبل کوین ‌ها به‌طور مؤثرتری انجام داد و به افراد و کسب ‌وکارها روشی کم‌ هزینه برای تراکنش داد.

6 استیبل کوین معروف و برتر

ممکن است استیبل کوین ‌ها بخش هیجان ‌انگیز کریپتو به نظر نرسند (با نگه ‌داشتن آن‌ها سود زیادی نخواهید دید) اما در واقع بخش مهمی از صنعت هستند. رقابت در این فضا نیز در سال های اخیر با محو شدن تسلط تتر (USDT) و افزایش USDC و حتی سکه های غیرمتمرکز مانند TerraUSD (UST) داغ شده است.

در اینجا نگاهی به بزرگترین استیبل کوین های جهان می اندازیم:

  • تتر (Tether):
    تتر (USDT) که در ابتدا Realcoin نامیده می شد، قدیمی ترین و بزرگترین استیبل کوین (ارز دیجیتال ثابت) جهان است. این چیزی شبیه معادل بیت کوینِ بازار استیبل کوین است. اگرچه اغلب سوالاتی در مورد اینکه آیا شرکت پشتیبان Tether واقعا دلارهایی برای پشتیبان‌گیری از تتر موجود در بسیاری از صرافی ‌ها دارد یا خیر، مطرح شده است، تتر توانسته در اکثریت عمر خود نزدیک به ارزش 1.00 دلار باقی بماند. علاوه بر اثرات شبکه ای که همراه با اولین استیبل کوین در بازار است، تتر از فعالیت در جایی که بازار آن را منطقه خاکستری قانونی می داند نیز سود می برد. بسیاری از مردم در سرتاسر جهان زمانی که می‌خواهند به یک فروشگاه ارزش باثبات دسترسی پیدا کنند، از Tether استفاده می‌کنند، زیرا فکر می‌کنند احتمال کمتری برای توقیف یا مسدود شدن وجوه آنها وجود دارد. سپس مجددا باید توجه داشت که اگر Tether واقعا در یک منطقه خاکستری فعالیت می‌کند، تا زمانی که پلتفرم در نهایت توسط تنظیم‌کننده ‌های مالی بسته شود، ممکن است مسئله زمان باشد. این مشابه همان چیزی است که برای ارز الکترونیکی طلای سابق، معروف به E-Gold معروف به Liberty Reserve اتفاق افتاد. اگرچه تتر در ابتدا بر روی پروتکل Omni در بالای بلاک چین بیت کوین منتشر شد، استیبل کوین از آن زمان بر روی بلاک چین های دیگری مانند اتریوم و ترون منتشر شد.

  • سکه USD (USD Coin):
    USD Coin  (USDC)نزدیکترین رقیب برای Tether در حال حاضر است و این رقابت به سرعت در حال افزایش است. USDC تقریبا 50٪ از ارزش بازار USDT در زمان نگارش مقاله است و به تصرف بیشتر فضای بازار ادامه می دهد. USDC از مشارکت Coinbase و Circle بیرون آمد. دلارهای پشتوانه USDC در موسسات مالی تحت نظارت ذخیره می شوند. در واقع، موسسات مالی تنظیم شده پشت صدور واقعی توکن های 20ERC-  بر روی بلاک چین اتریوم نیز هستند. ذخایر دلار آمریکا که از USDC حمایت می کند توسط Grant Thorton LLP یک بار در ماه تأیید می شوند. به عنوان نمونه ای از تفاوت استیبل کوین هایی مانند USDC  با ارزهای دیجیتال واقعی مانند بیت کوین، باید توجه داشت که قرارداد هوشمندی که USDC را کنترل می کند حاوی یک درب پشتی برای نهادهای مالی پشت پروژه است. از طریق استفاده از این درب پشتی،USDC می‌تواند روی بلاک چین منجمد شود. برای برخی، این موضوع زیر سوال می‌رود که چرا در وهله اول، بلاک چین برای این نوع از استیبل کوین‌ها ضروری است.
    USDC تمایل خود را برای همکاری با رگولاتورهایی نشان داده است که آن را از سایر استیبل کوین ها متمایز می کند.

  • استیبل کوین بایننس (Binance USD):
    در مرحله بعد،  (Binance USD)یا (BUSD) داریم. این استیبل کوین از طریق مشارکت بایننس که بزرگترین صرافی ارزهای دیجیتال جهان است، ایجاد شد.
    BUSD توسط دلارهای واقعی ایالات متحده که در حساب های بانکی تحت بیمه FDIC نگهداری می شود، پشتیبانی می شود. یک شرکت حسابداری نیز پشتوانه BUSD را از طریق این حساب های بانکی به صورت ماهانه تأیید می کند.
    BUSD به دلیل مشارکت بایننس در این پروژه به سرعت در بازار استیبل کوین جایگاه ویژه ای به دست آورده است.

  • TerraUSD (UST):
    TerraUSD یا UST جوانترین استیبل کوین موجود در بازار است و ممکن است سریعترین استیبل کوینی باشد که راه اندازی می شود.
    UST کمی متفاوت از اکثر استیبل کوین ها است، زیرا توسط دلار آمریکا (یا هر ارز فیات) پشتیبانی نمی شود. در عوض UST یک استیبل کوین الگوریتمی است که ارزش خود را از ارز دیجیتال Terra Luna (LUNA) می گیرد. برای ضرب کردن یک UST، یک LUNA باید سوزانده شود. در حالی که UST توسط دلار آمریکا پشتیبانی نمی شود، ارزش آن با دلار آمریکا مرتبط است تا همیشه ارزش 1 دلاری خود را ثابت نگه دارد. UST به دلیل مکانیزم استخراج منحصر به ‌فردش، غیرمتمرکزترین استیبل کوین در نظر گرفته می‌شود و بسیاری بر این باورند که پتانسیل زیادی در DeFi دارد. UST همچنین می تواند در پروتکل پس انداز لنگر برای تولید بازده قابل توجهی قرار گیرد. باید دید که تنظیم‌کننده‌ ها چگونه به UST نزدیک می‌شوند (اگر اصلا باشد) اما در حال حاضر در میان حداکثرگرایان تمرکززدایی مورد علاقه است.

  • Dai:
    همانطور که قبلا توضیح داده شد، اکثر استیبل کوین ها توسط ارز واقعی که در یک حساب بانکی نگهداری می شود پشتیبانی می شوند. با این حال، این مورد در مورد دای که قبل از تاریخ UST است، صادق نیست. دای از سیستم وثیقه مبتنی بر کریپتو به عنوان پشتوانه استیبل کوین استفاده می‌کند که برای ردیابی ارزش دلار آمریکا در نظر گرفته شده است. در حالی که نحوه دقیق عملکرد این کار نسبتا پیچیده است، توضیح ساده‌ شده این است که کاربران می‌توانند مقداری اتر (یا سایر توکن‌های ERC-20) را در یک قرارداد هوشمند به عنوان وثیقه برای یک وام به دای قرار دهند. در حال حاضر، این سیستم به 150 درصد وثیقه نیاز دارد، بنابراین کاربری که 150 دلار اتر دارد، می تواند 100 دلار استیبل کوین دای ایجاد کند.
    دلیل اصلی این لایه پیچیدگی اضافه شده، اجتناب از تمرکز واحدی است که همراه با استیبل کوین ‌های سنتی با پشتوانه ارز نگهداری شده در حساب بانکی همراه است. با این حال، باید توجه داشت که هنوز مشخص نیست که آیا این شکل جایگزین از استیبل کوین می‌تواند به هدف خود دست یابد و از نظر قانون‌گذاران به عنوان یک استیبل کوین در نظر گرفته شود. ما فکر می‌کنیم که استیبل کوین‌های دارای وثیقه‌های رمزنگاری شده بسیار زیبا هستند و مفهوم و نوآوری پشت حفظ پیوند آن یک برد قطعی است. تنها زمان نشان خواهد داد که جهان چگونه استیبل کوین های دارای وثیقه رمزنگاری شده مانند دای را پذیرفته و به آن واکنش نشان می دهد.

  • True USD:
    TrustToken یک خالق پرکار استیبل کوین در بازار است که در حال حاضر پنج پیشنهاد مختلف برای استفاده در دسترس است. در حالی که TrueUSD (USD) محبوب ترین استیبل کوین آنهاست، TrustToken TrueGBP، TrueAUD، TrueCAD و TrueHKD را نیز ارائه می دهد.
    اگرچه TUSD تقریبا همزمان با USDC راه اندازی شد، اما به موفقیتی نزدیک به آن دست نیافته است. این توکن همچنین بر روی بلاک چین اتریوم صادر شده است و با آرمانینو، یک شرکت برتر حسابداری و مشاوره، همکاری می کند. این همکاری منجر به ارائه نمای داشبورد واقعی به کاربران Stablecoin TrustToken برای ردیابی و پشتوانه USD تک تک TrueUSD می شود. این امر TrustToken را به اولین پلتفرمی تبدیل می‌کند که گزارش‌های بلادرنگ را به کاربران خود ارائه می‌دهد و قطعاً امتیازاتی را در بخش شفافیت، انطباق و دسترسی به دست می‌آورد.

استیبل کوین الگوریتمی

استیبل کوین های مبتنی بر الگوریتم در رده نهایی قرار می گیرند و هیچ وثیقه مرتبطی ندارند. بنابراین، به آنها به عنوان استیبل کوین های غیر وثیقه ای نیز گفته می شود. استیبل کوین‌ های مبتنی بر الگوریتم، انواع کاملاً جدیدی از ارزهای دیجیتال هستند که برای ارائه بهبود ثبات قیمت طراحی شده‌اند. علاوه بر این، می تواند به تعادل عرضه و تقاضای دارایی در گردش کمک کند. مهمتر از همه، استیبل کوین های مبتنی بر الگوریتم در مقایسه با استیبل کوین های دارای وثیقه، کارایی سرمایه قابل توجهی را بهبود می بخشد. الگوریتم یا پروتکل پشتیبان‌گیری از این استیبل‌کوین‌ها به‌عنوان «بانک مرکزی» کار می‌کند. این الگوریتم به افزایش عرضه در صورت تمایل تورم ‌زدایی توکن یا کاهش عرضه در صورت کاهش قدرت خرید استیبل‌کوین کمک می‌کند. قوانین چنین اقداماتی توسط الگوریتم در قراردادهای هوشمند به صورت تعبیه شده در دسترس هستند. تغییر قوانین تنها با استفاده از اجماع اجتماعی یا از طریق آرای حاکمیتی مرتبط با نشانه ‌های حاکمیتی یا حق عضویت امکان ‌پذیر است.

استیبل کوین ها چگونه کار می کنند؟

استیبل کوین یک ارز دیجیتال باثبات است. این بدان معناست که ارزش ارز دیجیتال مانند دارایی ‌های رمزنگاری معمولی نباید مکررا در نوسان باشد. اگرچه این محدوده قیمت ثابت اغلب به دلار آمریکا گره خورده است، ارزهایی نیز وجود دارند که با شاخص ‌های قیمت متفاوت ثابت می‌شوند. برخی از استیبل کوین ‌ها که به تازگی آماده ورود به بازار می‌شوند، با هدف تثبیت شدن بر روی شاخص قیمت مصرف‌کننده یا شاخص ‌های مشابه برخی کشورها هستند. از آنجایی که استیبل‌کوین‌ ها را می‌توان در تئوری تقریبا روی هر چیزی ثابت کرد، استیبل‌کوین ‌هایی وجود دارند که روی چندین سکه فیات و حتی به اقلام گرانبهایی مانند طلا یا نقره ثابت می‌شوند. عامل تعیین کننده برای استیبل کوین ها این است که لچ (Latch) چگونه حفظ می شود و کل سیستم بر چه چیزی استوار است. به عبارت دیگر، برگزارکننده سکه چگونه ارزش ارز را حفظ می کند؟ برخی از استیبل کوین‌های مرکزی، مانند تتر، به یک متولی نیاز دارند تا ارز را تنظیم کند و سپس مقدار مشخصی وثیقه را رزرو کند. تتر دلار آمریکا را در یک حساب بانکی نگه می‌دارد و مبلغ نگهداری شده باید برابر با چیزی باشد که برای حفظ نظم سیستم صادر می‌کند. به این ترتیب از نوسانات قیمت جلوگیری می شود. با این حال، ارزهای دیجیتال غیرمتمرکز پایدار دیگری مانند دای (Dai) وجود دارند که بدون یک شخصیت مرکزی به این هدف می‌رسند. آن ها از قراردادهای هوشمند در بلاک چین اتریوم برای مدیریت وثیقه و حفظ نظم استفاده می کنند.

انواع استیبل کوین ها

انواع مختلفی از استیبل کوین ‌ها بر اساس دارایی ‌هایی که پشتوانه آن ‌ها است و ظاهری از ثبات به آن ‌ها می‌دهد، موجود است. به گفته بنزینگا (Benzinga) ، این‌ ها انواع استیبل‌کوین ‌هایی هستند که در حال حاضر موجود هستند: استیبل کوین‌ های دارای پشتوانه کالا، استیبل‌کوین ‌های پشتوانه ارزهای دیجیتال، استیبل‌کوین ‌های با پشتوانه فیات (Fiat-Backed) و استیبل‌کوین‌ های سبک سینیراژ (Seigniorage-Style) .

  • استیبل کوین های دارای پشتوانه کالا (Commodity-Backed StableCoin): طلا اغلب برای استیبل کوین ‌های دارای پشتوانه ی کالا استفاده می ‌شود، اما فلزات دیگری نیز مورد استفاده قرار گرفته ‌اند. نمونه هایی از استیبل کوین های دارای پشتوانه کالا عبارتند از Tether Gold و Paxos Gold.
  • استیبل کوین های دارای پشتوانه ارزهای دیجیتال (Cryptocurrency-Backed Stablecoins):

همچنین می‌توان از ارزهای دیجیتال برای حمایت از ارزهای دیجیتال دیگر استفاده کرد. این نوع استیبل کوین (رمزارز پایدار) معمولا عرضه کمتری را به گردش در می آورد. نمونه ای از یک استیبل کوین با پشتوانه ارزهای دیجیتال، بیت کوین پیچیده شده است.

  • استیبل کوین با پشتوانه فیات :(Fiat-Backed Stablecoins)

استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات، ارزهای دیجیتالی هستند که توسط ارزهای فیات مانند دلار آمریکا پشتیبانی می‌شوند. به گفته بنزینگا، فلزات گرانبها مانند نقره و پلاتین را نیز می توان فیات در نظر گرفت. نمونه هایی از استیبل کوین های دارای پشتوانه فیات عبارتند از USD Coin و Tether. قیمت هر دو به دلار آمریکا وابسته است.

  • استیبل کوین های سبک Seigniorage

استیبل‌کوین ‌های سبک سینیراژ، که با نام استیبل‌کوین ‌های الگوریتمی یا استیبل‌کوین ‌های غیر وثیقه ‌ای شناخته می‌ شوند، آن هایی هستند که توسط یک الگوریتم، یک فرآیند یا حتی یک مکانیسم کار، پشتیبانی می‌شوند تا قیمت ‌هایشان ثابت بماند.

خطرات و معایب رمزارزهای پایدار (StableCoins) چیست؟

اگرچه استیبل کوین مزایای زیادی دارد، اما تعدادی از تنگنا ها وجود دارد که باید از آن ها آگاه بود. در ادامه بررسی هر یک از آن ها می پردازیم و اینکه چگونه می توان به مشکلات پرداخت.

ریسک طرف مقابل (Counter-party risk): با اعتماد به شخص ثالث برای چاپ پول و ثابت نگه داشتن یک ارز رمزنگاری شده، می توان دلار را به جای پشتوانه کامل، به صورت جزئی رزرو کرد/ در این مورد، یک حرکت بانکی می تواند باعث کاهش شدید قیمت سکه شود.

خطر تمرکز (Centralisation risk): حساب ها می توانند توسط اشخاص ثالث غیرمجاز اختلاس، مسدود یا به آن ها دسترسی داشته باشند. خطرات متمرکز به معنای همان مسائل پولی است که ارزهای پایدار زمانی که یک مقام مرکزی قدرت چاپ پول بدون نظارت را داشته باشد، با آن مواجه هستند. این موضوع به طور بالقوه می تواند منجر به تورم شدید شود.

دستکاری الگوریتم (Algorithm manipulations): از آن جایی که بیشتر استیبل کوین های غیرمتمرکز در قراردادهای هوشمند در پروتکل هایی مانند اتریوم یا استلار زندگی می کنند، این خطر وجود دارد که الگوریتمی که ارز را ثابت نگه می دارد شکست بخورد. الگوریتم ها حتی می توانند توسط شخص ثالث دستکاری شوند. از آنجا که «کد قانون است»، به‌روزرسانی ‌های شبکه می‌تواند بر قراردادهای هوشمند قبلی تاثیر بگذارد (یک دردسر بزرگ برای پروژه ‌های غیرمتمرکز).

همانطور که جیمی سانگ (Jimmy Song)، توسعه دهنده ماکسیمالیست بیت کوین توضیح می دهد، استیبل کوین ها از مشکل سه گانه رنج می برند. آن ها باید حاکمیت خود را از دست بدهند تا قیمت را ثابت نگه دارند. با این حال، با واگذاری کنترل به یک نهاد خاص یا یک قرارداد واحد، خطرات افزایش می یابد.

مزایای استیبل کوین ها

مزایای زیادی برای استفاده از استیبل کوین ها وجود دارد که برخی از مهم ترین آنها در ادامه ذکر شده است.

  • فرصت تجارت جهانی:
    این ویژگی به ویژه برای افرادی که در کشورهایی با سیستم پولی ناپایدار زندگی می کنند، مانند آرژانتین، که ساکنان آن اغلب در معرض تورم و عدم اطمینان هستند، بسیار مهم خواهد بود. حتی زمانی که این شهروندان به دنبال انتقال سرمایه خود به فروشگاه ‌های باثبات ‌تر ارزش هستند، قوانین محدودکننده کنترل سرمایه اغلب آنها را از استفاده از ارزهای غیربومی در معاملات خارج از کشور منع می‌کند. از این رو، استیبل کوین های غیرمتمرکز اهمیت زیادی دارند!
  • خدمات مالی غیرمتمرکز
    پذیرش استیبل کوین‌ها از شکل‌گیری بازار سرمایه حمایت می‌کند و برنامه‌ های جدیدی را برای تامین مالی غیرمتمرکز در بلاک چین آغاز می‌کند. این ها شامل بازارهای وام و مشتقات می شود زیرا بدون مرزها و نوسانات، وام دادن آسان تر می شود.
  • ابزار عالی برای معامله گران
    معامله گران و سرمایه گذاران می توانند بین ارزهای رمزنگاری شده تغییر کنند، بدون اینکه در معرض نوسانات دارایی قرار گیرند. استیبل کوین‌ ها به معامله‌گران این امکان را می‌دهند که ارزش خود را در برابر یک ارز فیات، معمولا دلار، در حالی که در بین معاملات هستند، ثابت نگه دارند.

سوالات متداول:

  • استیبل کوین ( ارز دیجیتال ثابت) چیست؟
    استیبل کوین نوعی از رمزارزهای پایه است که هدف آن ارائه ثبات قیمت است و توسط یک دارایی ذخیره و پشتیبانی می‌شوند.
  • استیبل کوین های معروف کدامند؟
    تتر (Tether)، سکه USD (USD Coin)، استیبل کوین بایننس (Binance USD)، TerraUSD (UST)، Dai، True USD، استاندارد Paxos، هفت استیبل کوین مشهور هستند.
  • مزایای استیبل کوین چیست؟
    فرصت تجارت جهانی، خدمات مالی غیرمتمرکز، ابزاری عالی برای معامله گران از مزایای رمزارزهای پایدار است.
لینک کوتاه: ubitex.io/stableCoin
به این مقاله امتیاز دهید
(1 امتیاز)
خوانده شده 91 بار

نظر خود را بنویسید

آدرس ایمیل و وبسایت شما منتشر نخواهد شد.

درباره یوبیتکس

تیم یوبیتکس متشکل از جمعی از متخصصین در حوزه های گوناگون اعم از برنامه نویسی، مدیریت و مالی است. افراد این تیم در چند سال اخیر، در خرید و فروش در حوزه رمزارز فعال بوده‌اند. ما از نزدیک شاهد برخی مشکلات برای ایرانیان از جمله دسترسی سخت به بازارهای خارجی، وجود کلاهبرداران داخلی، خرید و فروش با سودی ناعادلانه برای مردم توسط صرافی‌های داخلی و از طرفی جود نداشتن پلتفرمی امن و حرفه‌ای برای خرید و فروش برمزارزها در ایران و دلایل متعدد دیگر بوده‌ایم.

دانلود اپلیکیشن

 

Top
ما از کوکی‌ها استفاده می‌کنیم تا تجربه مرور بهتری به شما ارائه دهیم More details…