چگونه از توکن‌های لوریج‌دار سود کسب کنیم؟

امروزه با پیشرفت فناوری در عصر حاضر، شاهد ظهور پدیده‌هایی جدیدی در بازارهای مالی هستیم. در گذشته طلا و رفته‌رفته پول جایگزین مبادلات بین مردم شد. اما در قرن بیست‌ویکم، ارزهای دیجیتال انقلابی را در این حوزه به پا کرد. با گسترش تبادل رمز ارزها، لزوم پیدایش صرافی ارز دیجیتال در سراسر دنیا نیز آشکار شد. صرافی‌های متمرکز و غیر متمرکز با توجه به امکاناتی که دارند خدماتی مانند تبادل انواع رمز ارزها، نگهداری، معامله و ... را در اختیار مشتریان خود قرار می‌دهند. توکن‌های لوریج‌دار یا اهرم‌دار بیانگر سبدی از پوزیشن‌های باز در بازار فیوچرز (آتی) است. همین امر باعث تضمین ارزش توکن‌ها می‌شود. بنابراین، هر توکن اهرم‌دار نسخه‌ی توکنیزه شده از پوزیشن‌های آتی اهرم‌دار است.

معاملات اهرم‌دار

اهرم یا لوریج یکی از امکاناتی است که کارگزار یا صرافی در اختیار معامله‌گران خود قرار می‌دهد. بنابراین، معامله‌گر می‌تواند بدون نیاز به وام، وثیقه، نقدینگی و ... به سود چند برابری دست پیدا کند. به طور کلی، اهرم همانند شمشیر دو لبه‌ عمل می‌کند. غلاف این شمشیر می‌تواند مدیریت ریسک و مدیریت سرمایه باشد. کارگزاران با در اختیار گذاشتن اهرم بالا به معامله‌گران قدرت خرید یا فروش آن‌ها را افزایش می‌دهند. اگر فردی از مدیریت ریسک ثابت و مدیریت سرمایه به نحو احسن استفاده کند، می‌تواند از این مزیت کارگزاری به نفع خویش بهره‌ی کافی را ببرد. اما اگر نتواند بر احساس ترس و طمع خود کنترلی داشته باشد این اهرم بالا او را به سرعت به سمت کال مارجین شدن سوق می‌دهد. 

تعدیل خودکار

بین توکن‌های لوریج‌دار و معاملات مارجین تفاوت‌هایی هست که در ادامه بررسی می‌شود. در ابتدای امر، معامله‌گران لوریج مورد نظر خود را انتخاب می‌کنند. سپس با اعلام آن به صرافی امکان معامله بر روی توکن‌ اهرم‌دار و یا معاملات مارجین برایشان میسر می‌شود. در حقیقت، مارجین برابر است با مقدار لیکوئید شدن در معاملات آتی. اگر مقدار ضرر در پوزیشن باز از مقدار حداقل مارجین کمتر شود، در این صورت کال مارجین یا لیکوئید شدن پول فعال می‌شود. بنابراین، سرمایه‌ی اولیه‌ای که حکم وثیقه را دارد در معاملات مارجین از بین می‌رود.

مزیت توکن‌های لوریج‌دار

این‌جاست که مزیت توکن‌های لوریج‌دار مشخص می‌شود. درصورتیکه بعد از کال شدن، قیمت دوباره برگردد و خودش را اصلاح کند در صورت رسیدن به هدفش، نه تنها پولی را از دست نمی‌دهید بلکه وارد سود هم می‌شوید. چون در این نوع توکن به ظاهر وارد ضرر شدید، ولی در حقیقت هیچ‌گاه کال مارجین نمی‌شوید. روش کار به این صورت است که اهرم در توکن‌های لوریج‌دار به صورت روزانه، دوره‌ای یا هنگام رسیدن به مرز مشخصی به صورت خودکار تعدیل می‌شود.این امر با هدف حفظ تعادل ضریب اهرمی توکن است.

این فرآیند به منظور جلوگیری از سوء استفاده‌ی برخی معامله‌گران انجام می‌شود. اگر این توکن‌ها در بازه‌های زمانی از پیش تعیین شده تعدیل شوند، امکان دارد معامله‌گرانی با نیت‌های خاص از این موقعیت بهره‌برداری کنند. ضریب تعادلی اهرم ثابت نیست. بنابراین، زمانی توکن‌ها مجبور به تعدیل می‌شوند که شرایط بازار اقتضا کند. از این رو، پنهان بودن مقدار اهرم نقشه‌های این معامله‌گران را خنثی می‌کند.

بازده مرکب

معامله‌گر سطح اهرم خود را در ابتدای گرفتن پوزیشن مشخص می‌کند. ولی با این وجود، در توکن‌های لوریج‌دار اهرم در سودها به طور خودکار افزایش و در ضررها کاهش پیدا می‌کند. بدین ترتیب اگر معامله‌ای در سود باشد پروتکل به صورت خودکار دوباره سرمایه‌گذاری انجام می‌دهد. برعکس آن نیز صدق می‌‌کند. یعنی اگر معامله‌ای در زیان باشد، مقداری از پوزیشن برای جبران ضرر به فروش می‌رسد. در نتیجه، با توجه به قابلیت متوازن سازی این توکن‌ها سود معامله (پوزیشن خرید یا پوزیشن فروش) در بازارهای یک طرفه یا رونددار به صورت مرکب افزایش پیدا می‌کند. از طرف دیگر، معاملات مارجین در مقایسه با توکن‌های لوریج‌دار به نسبت پیچیده‌تر است. زیرا نیازمند مدیریت ریسک و مدیریت سرمایه‌ی فعال از سوی معامله‌گر می‌باشد. این در حالی است که در توکن‌ها همه چیز به صورت خودکار انجام می‌شود. 

معایب توکن‌ های اهرم‌دار

برای شروع معامله با توکن‌های لوریج‌دار پیشنهاد می‌شود با آگاهی و اطلاعات کافی اقدام کنید. زیرا در صورت پیش‌بینی اشتباه بازار با توجه به ضریب اهرمی توکن‌ها ممکن است چند برابر بیشتر ضرر کنید. به خصوص اگر از توکن‌های لوریج‌دار با ضریب اهرمی متغیر استفاده می‌کنید، احتمال از دست دادن سرمایه هم بیشتر می‌شود. اگرچه این توکن‌ها دارای ویژگی متوازن سازی هستند و ریسک لیکوئید شدن را کاهش می‌دهند. اما هیچ‌گاه این ریسک به صفر نمی‌رسد. درصورتیکه شرایط بازار نامساعد باشد، خطر از دست دادن تمام سرمایه نیز وجود دارد.

توکن‌های لوریج‌دار به دلیل فرسایش ناشی از نوسان و ریسک قیمتی برای سرمایه‌گذاری بلندمدت به هیچ‌وجه مناسب نیستند. از سوی دیگر، می‌توان به هزینه‌های نگهداری و مدیریت توکن‌های اهرم‌دار اشاره کرد. این توکن‌ها برای اینکه بتوانند با ضریب لوریج خاصی نسبت به نمودار کوین اصلی در نوسان باشند مستلزم صرف هزینه هستند. پس به دلیل موارد مذکور بهتر است این توکن‌ها به صورت روزانه معامله شوند. در صورتی که قصد نقد کردن توکن اهرم‌دار خود را داشته باشید و به جای فروش آن خواهان ارزش دارایی پایه هستید باید کارمزد بازخرید را نیز بپردازید. یکی دیگر از معایب توکن‌های لوریج‌دار این است که بسیاری از صرافی‌های ارز دیجیتال این نوع توکن‌ را ارائه نمی‌دهند.

سخن پایانی

صرافی یوبیتکس، برای اولین بار در ایران امکان معامله بر توکن‌های لوریج‌دار را فراهم کرده است. این صرافی حدود 30 ارز دیجیتال لوریج‌دار را پشتیبانی می‌کند. برای نمونهBTC3LT, BTC3S, ETH3L,ETH3S و ... را می‌توان نام برد. همان‌طور که از اسامی بالا پیداست (ETH3S) یوبیتکس اهرم 3 را در اختیار معامله‌گران قرار می‌دهد. اهرم 3 به علاوه یک تحلیل درست از سوی معامله‌گر می‌تواند منجر به سود 3 برابری در هر معامله شود. اگر دوست روند باشید و با آن حرکت کنید می‌توانید با بازده مرکب به سودهای شیرین و دلچسبی دست پیدا کنید. مراقب باشید ارزهای دیجیتال در حالت عادی هم بسیار پرنوسان هستند. برای همین اضافه کردن اهرم ممکن است ضررهای جبران ناپذیری را در پی داشته باشد. بنابراین اگر علاقه‌مند به ورود و سرمایه‌گذاری در این حوزه هستید، بهتر است با تحقیق کامل و همچنین سرمایه‌ی مازاد اقدام کنید.