در دنیای دیفای (DeFi) و بازار ارزهای دیجیتال، شاخص‌های مختلفی برای ارزیابی پروژه‌ها وجود دارد، اما یکی از کلیدی‌ترین آن‌ها حجم کل قفل‌شده یا Total Value Locked (TVL) است. این شاخص معیاری حیاتی برای سنجش میزان اعتماد کاربران به یک پروتکل محسوب می‌شود و به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا قدرت، نقدینگی و پایداری یک پروژه را بهتر درک کنند.
شاخص TVL چیست؟
شاخص TVL (Total Value Locked) مقدار کل دارایی‌های دیجیتالی است که در قراردادهای هوشمند یک پلتفرم قفل شده‌اند. یعنی سرمایه گذاران بر اساس قرارداد موجود پروژه، مقداری از دارایی خود را در یک پروژه خاص نگهداری ( قفل ) می کنند تا از خدمات آن پروژه استفاده کنند. این دارایی‌ها می‌توانند به شکل‌های مختلفی مانند وام‌دهی، استیکینگ یا تأمین نقدینگی در صرافی‌های غیرمتمرکز استفاده شوند. به بیان ساده، TVL نشان‌دهنده میزان سرمایه‌ای است که کاربران حاضرند در یک پروژه قفل کنند.
فرمول ساده محاسبه : ارزش کل دارایی‌های قفل‌شده × قیمت فعلی دارایی = شاخص TVL
چرا TVL اهمیت دارد؟
اعتماد کاربران: TVL بالا یعنی کاربران بیشتری حاضر شده‌اند دارایی خود را در پروتکل قفل کنند.
قدرت نقدینگی: هرچه TVL بیشتر باشد، نقدینگی و پایداری پروژه بیشتر است.
ابزار مقایسه: TVL امکان مقایسه پروژه‌های دیفای و بل اکچین‌های مختلف را فراهم می‌کند.
نشانه رشد اکوسیستم: افزایش TVL معمولاً نشانه ورود سرمایه‌های جدید و رشد بازار است.
شاخص TVL در شبکه‌های مختلف
اتریوم سال‌هاست صدرنشین TVL در دنیای دیفای است.
شبکه‌هایی مثل ترون، سولانا، آربیتروم و بایننس اسمارت چین نیز سهم بزرگی از TVL دارند.
تغییرات TVL بین شبکه‌ها می‌تواند نشان‌دهنده مهاجرت سرمایه‌ها و تغییر ترجیحات کاربران باشد.
محدودیت‌های TVL
اگرچه TVL شاخص بسیار مهمی است، اما نباید تنها معیار تصمیم‌گیری باشد:
شاخص TVL بالا لزوماً به معنای امنیت پروژه نیست.
ممکن است پروژه‌ها با مشوق‌های موقتی، TVL خود را بالا ببرند.
تغییرات شدید قیمت رمزارزها می‌تواند باعث نوسان مصنوعی TVL شود.
چگونه TVL را بررسی کنیم؟
بهترین ابزارها برای مشاهده TVL:
پلتفرم DeFiLlama
پلتفرم DappRadar
پلتفرم DefiPulse
این پلتفرم‌ها اطلاعات لحظه‌ای و مقایسه‌ای از TVL در شبکه‌ها و پروژه‌های مختلف ارائه می‌دهند.
نتیجه‌گیری
شاخص TVL یکی از مهم‌ترین شاخص‌ها در دنیای دیفای و بازار کریپتو است. این شاخص نشان می‌دهد چه میزان سرمایه به یک پروژه اعتماد کرده و نقدینگی آن چقدر است. بااین‌حال، سرمایه‌گذاران باید علاوه بر TVL، شاخص‌های دیگر مانند تیم توسعه‌دهنده، امنیت قراردادهای هوشمند و حجم معاملات را نیز بررسی کنند.
🔗 پست های مرتبط: شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) / شاخص بهای مصرف‌کننده (CPI) / شاخص دلار (DXY)