برخلاف سایر دسته‌بندی‌های دارایی، تراکنش‌های رمزنگاری از بلاکچینهای عمومی آزادانه در دسترس هستند و آن‌ها را برای علم داده و یادگیری ماشین مناسب می‌سازد. شما به راحتی می‌توانید داده‌های بلاکچین را استخراج و تجزیه و تحلیل کنید. از طریق این داده‌های مالی غنی و باز، می‌توانید بینش‌های ارزشمندی در مورد روند بازار، احساسات و رفتار سایر سرمایه‌گذاران به دست آورید.
مشاهده و ردیابی مداوم بازار یک استراتژی جدایی‌ناپذیر برای سود بالقوه است. اگرچه تجزیه و تحلیل بنیادی و تکنیکال بینشی در مورد روندهای مختلف بازار ارائه می‌دهد، استخراج داده‌ها از منابع درون زنجیره‌ای باعث ایجاد دید کلی از بلاکچین می‌شود. با این حال، این بدان معنا نیست که این روش‌ها در مقابل یکدیگر قرار دارند. هنگام تجزیه و تحلیل پتانسیل یک ارز دیجیتال می‌توانید از هر سه روش با هم استفاده کنید.
در این مقاله، به این می‌پردازیم که تحلیل آنچین چیست و چگونه می‌توانید از آن برای غنی‌سازی استراتژی معاملاتی و سرمایه‌گذاری خود استفاده کنید.
داده‌های آنچین چیست؟
داده‌های آنچین (On-Chain) یا درون‌زنجیره‌ای به تراکنش‌هایی اطلاق می‌شود که تأیید شده و در یک بلاکچین ثبت شده‌اند. داده‌های آنچین از طریق اکسپلوررهای بلوکی مانند Etherscan و BscScan به طور آشکار در دسترس هستند و کاربران می‌توانند از این اطلاعات برای تعیین حرکات بالقوه قیمت استفاده کنند.
آنچین به چه معناست؟ On-Chain در مقابل Off-Chain
قبل از تعریف تحلیل آنچین، ابتدا ببینیم on-chain چیست و چگونه باoff-chain مقایسه می‌شود. همانطور که از نام آن پیداست، آنچین به تراکنش‌های تأیید شده و ثبت شده در یک بلاکچین اشاره دارد. تأیید و ثبت توسط ماینرها، در مورد بلاکچینهای اثبات کار (PoW) و استیک‌کننده‌ها، در مورد بلاکچینهای اثبات سهام (PoS) انجام می‌شود. هر کسی از هر کجا می‌تواند به تراکنش‌های آنچین ثبت‌شده در بلاکچینهای عمومی دسترسی داشته باشد.
از طرف دیگر، off-chain نقطه مقابل آنچین است که به تراکنش‌هایی اشاره دارد که در خارج از بلاکچین، توسط یک زنجیره لایه 2، به طور معمول با حداقل هزینه و سرعت تراکنش سریع‌تر تأیید و ثبت می‌شوند.
تحلیل آنچین در مقابل تکنیکال و فاندامنتال
تحلیل فاندامنتال
تحلیل فاندامنتال تلاش می‌کند تا با بررسی جنبه‌های مختلف مانند ارزش بازار، حجم معاملات، کاربرد آن، تعداد دارندگان، و اعتبار تیم توسعه‌دهنده پشت آن، یک دارایی را تحلیل کند. این تجزیه و تحلیل برای تعیین اینکه یک دارایی بیش از ارزش یا کمتر ارزش‌گذاری شده است، ضروری است. در اینجا یک مثال از یک تحلیل بنیادی ساده بیت کوین (BTC) آورده شده است.
بیت کوین دارای حداکثر 21 میلیون کوین است و 19.3 میلیون در حال حاضر در گردش است. این بدان معناست که تنها 1.7 میلیون بیت کوین باقی مانده است تا به گردش اضافه شود، که باعث کمبود BTC می‌شود. طبق قوانین عرضه و تقاضا، هر چه دارایی کمیاب‌تر باشد، ارزش بیشتری به دست می‌آورد. این جزئیات بخشی از تحلیل بنیادی است که می‌توانید برای تصمیم‌گیری عاقلانه برای سرمایه‌گذاری استفاده کنید.
تحلیل تکنیکال
تحلیل تکنیکال ارزهای دیجیتال از داده‌های گذشته برای پیش‌بینی عملکرد احتمالی بازار استفاده می‌کند. تحلیل تکنیکال و فاندامنتال از جنبه‌های مختلف قیمت را بررسی می‌کنند. تحلیل بنیادی حرکت قیمت را از فعالیت‌های اقتصادی، انتشارات بنیادی و رویدادهای ژئوپلیتیکی استخراج می‌کند. برعکس، تحلیل تکنیکال عمدتاً بر فعالیت‌های گذشته، حرکت قیمت و فعالیت معاملاتی تمرکز دارد.
تحلیل آنچین
تحلیل آنچین، داده‌های تأیید شده و ثبت شده در بلاکچین را برای پیش‌بینی روندها و سنجش احساسات بازار در نظر می‌گیرد. به عبارت دیگر، تحلیل آنچین شامل نظارت بر نحوه حرکت وجوه در بلاکچین برای شناسایی فرصت‌های سرمایه‌گذاری بالقوه است. این برای فضای کریپتوکارنسی منحصر به فرد است زیرا سایر دسته‌بندی‌های دارایی در بلاکچین اجرا نمی‌شوند.
از طریق یک پلتفرم تحلیل آنچین مانند Glassnode، می‌توانید فعالیت‌های مختلف سرمایه‌گذاران BTC را مشاهده کنید. به عنوان مثال، آیا آن‌ها به طور فعال دارایی‌ها را به صرافی‌های متمرکز (CEX) واریز می‌کنند یا آن‌ها را به کیف‌پول‌های غیرمتمرکز خارج می‌کنند. ورود زیاد به صرافی‌های متمرکز نشان‌دهنده این احتمال است که آن‌ها دارایی‌های خود را تخلیه کنند، در حالی که هجوم زیاد به کیف‌پول‌های غیرمتمرکز به این معنی است که آن‌ها قصد دارند برای مدتی ارز دیجیتال را نگهداری کنند. این اطلاعات می‌تواند در تصمیم‌گیری عاقلانه برای سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال به شما کمک کند.
نحوه انجام تحلیل آنچین
تحلیل آنچین از معیارهای متعددی مانند آدرس‌های فعال، حجم تراکنش، توزیع عرضه و ارزش کل قفل شده در رابطه با عملکرد قیمت دارایی استفاده می‌کند.
آدرس‌های فعال
تجزیه و تحلیل آدرس‌های فعال در شبکه بلاکچین می‌تواند بینش‌هایی در مورد تعامل و پذیرش کاربر ارائه دهد. با گذشت زمان، افزایش آدرس‌های فعال نشان‌دهنده رشد پایگاه کاربران شبکه است، در حالی که کاهش آدرس‌های فعال ممکن است نشانه عدم علاقه یا پذیرش باشد. برای تجزیه و تحلیل آدرس‌های فعال، می‌توانید تعداد روزانه یا هفتگی آدرس‌های منحصربه‌فردی را که دارایی‌هایی را در شبکه ارسال یا دریافت کرده‌اند، ردیابی کنید. همچنین مهم است که نرخ تغییر آدرس‌های فعال در طول زمان را در نظر بگیرید و آن را با معیارهای دیگر مانند حجم تراکنش مقایسه کنید. برای ردیابی آدرس‌های فعال در بلاکچین، می‌توانید از اکسپلوررهایی مانند Etherscan یا BscScan استفاده کنید.
حجم معامله
حجم معامله تعداد کل معاملات در یک شبکه بلاکچین را در یک دوره معین اندازه‌گیری می‌کند که می‌توانید از آن برای ارزیابی سطح فعالیت شبکه و تقاضا برای دارایی اساسی استفاده کنید.
تجزیه و تحلیل حجم معاملات می‌تواند به شناسایی روندها و الگوهای رفتار کاربر، مانند افزایش حجم معاملات در دوره‌های نوسانات زیاد بازار کمک کند. شما می‌توانید تعداد روزانه یا هفتگی معاملات در شبکه و میانگین اندازه معاملات و کارمزد را برای ارزیابی حجم تراکنش ردیابی کنید. این اطلاعات نیز در اکسپلوررهای بلاکچین موجود است.
توزیع عرضه
تجزیه و تحلیل توزیع عرضه در یک شبکه بلاکچین می‌تواند بینشی در مورد سطح تمرکززدایی و تمرکز توکن‌ها ارائه دهد. توزیع عرضه، توزیع کل عرضه یک ارز دیجیتال را در بین دارندگانِ آن اندازه‌گیری می‌کند.
توزیع یکنواخت‌تر عرضه نشان‌دهنده شبکه غیرمتمرکزتر است، در حالی که تمرکز توکن‌ها در میان چند دارنده بزرگ ممکن است نشان‌دهنده سطح بالاتری از تمرکز باشد. برای تجزیه و تحلیل توزیع عرضه، می‌توانید تعداد و اندازه کیف‌پول‌هایی که درصد معینی از کل عرضه ارز دیجیتال را در خود جای داده‌اند، ردیابی کنید.
ارزش کل قفل شده
ارزش کل قفل شده (TVL) ارزش کل دارایی‌های قفل شده در قراردادهای هوشمند یا برنامه‌های غیرمتمرکز (dApps) در شبکه بلاکچین را اندازه‌گیری می‌کند. می‌توانید از آن برای ارزیابی سطح پذیرش و استفاده از dApps و تقاضا برای دارایی اساسی استفاده کنید. برای بررسی TVL، می‌توانید ارزش روزانه یا هفتگی دارایی‌های قفل شده در dApp های مختلف شبکه و تعداد کاربران و تراکنش‌ها را ردیابی کنید. همچنین مقایسه TVL در میان برنامه‌ها و شبکه‌های مختلف برای شناسایی روندها و الگوهای رفتار کاربر بسیار مهم است. برای بررسی TVL یک زنجیره و نحوه مقایسه آن با بقیه بازار، می‌توانید از ابزاری مانند DefiLlama استفاده کنید.
شاخص‌های آنچین
در اینجا سه شاخص اصلی برای اقدام قیمت وجود دارد:
سود و زیان تحقق یافته
سود و زیان تحقق یافته (RPL) یک معیار آنچین برای سود/زیان شناور است که پس از فروش دارایی به دست می‌آید. هنگامی که یک ارز دیجیتال خریداری می‌کنید به دلیل نوسانات قیمت، متحمل سود یا زیان خواهید شد. RPL از طریق مقایسه مقدار محقق شده با درآمد تحقق یافته ایجاد می‌شود. اگر نتیجه مثبت باشد، سود بدست می‌آید و اگر منفی شود ضرر است.
با ردیابی RPL در طول زمان، می‌توانید بینشی در مورد رفتار دارندگان بلندمدت و احساسات آن‌ها نسبت به یک دارایی معین به دست آورید. به عنوان مثال، می‌تواند به شناسایی فرصت‌های خرید و فروش کمک کند. اگر RPL بالا باشد، ممکن است نشان‌دهنده این باشد که دارندگان بلندمدت سود می‌برند و ممکن است احتمال بیشتری برای فروش داشته باشند و فشار فروش بالقوه ایجاد کند. از سوی دیگر، اگر RPL پایین باشد، ممکن است نشان‌دهنده این باشد که دارندگان بلندمدت دارایی‌های خود را حفظ می‌کنند، که می‌تواند نشان‌دهنده تمایلات صعودی و فرصت بالقوه برای خرید باشد.
عرضه در سود یا زیان
عرضه در سود تعداد کوین‌هایی در یک بلاکچین است که در حال حاضر سود دارند – قیمتی که آخرین بار در آن جابه‌جا شده‌اند کمتر از قیمت فعلی‌شان است. از سوی دیگر، عرضه در زیان تعداد کوین‌هایی در یک بلاکچین است که در حال حاضر ضرر دارند – قیمتی که آخرین بار در آن جابه‌جا شده‌اند، بالاتر از قیمت فعلی است.
شما عرضه در سود را با تعیین تعداد کوین‌هایی که آخرین جابه‌جایی آن‌ها در زمانی که قیمت کمتر از قیمت فعلی بود، محاسبه می‌کنید (قیمت از زمان آخرین انتقال دارایی‌ها افزایش یافته است). در طول بازارهای صعودی، بیشتر عرضه در گردش سود را نشان می‌دهد، در حالی که در بازارهای نزولی، عرضه در سود به تدریج کاهش می‌یابد تا در پایان هر روند نزولی به پایین‌ترین حد خود برسد.
هنگامی که یک ارز دیجیتال به سطح قیمتی می‌رسد که اکثر سرمایه‌گذاران سود می‌برند، ممکن است احتمال بیشتری برای فروش داشته باشند و مقاومت بالقوه‌ای ایجاد کنند. برعکس، زمانی که یک ارز دیجیتال به سطح قیمتی می‌رسد که بسیاری از سرمایه‌گذاران ضرر می‌کنند، ممکن است احتمال بیشتری برای نگهداری یا خرید بیشتر داشته باشند که این امر باعث ایجاد حمایت بالقوه می‌شود.
سرمایه‌گذاری تحقق یافته
سرمایه‌گذاری تحقق یافته معیاری است که برای تخمین ارزش کل یک شبکه ارز دیجیتال با ارزش‌گذاری عرضه در گردش کوین‌ها یا توکن‌هایی که واقعاً توسط صاحبان آن‌ها "محقق" شده‌اند، استفاده می‌شود. در اینجا، "تحقق یافته" به این معنی است که کوین‌ها یا توکن‌ها حداقل یک بار در شبکه جابجا شده یا معامله شده‌اند.
برای محاسبه سرمایه‌گذاری تحقق یافته، ابتدا باید سن هر کوین یا توکن در گردش را تعیین کنیم. این کار با ردیابی تاریخچه تراکنش هر واحد از ارز دیجیتال تا زمان ایجاد آن در شبکه انجام می‌شود. زمانی که سن هر واحد را داشتیم، می‌توانیم «قیمت واقعی» را بر اساس قیمت بازار ارز دیجیتال در زمان آخرین معامله، به آن اختصاص دهیم.
سپس قیمت تحقق یافته هر واحد در تعداد کل واحدهای در گردش در آن سن ضرب می‌شود و نتایج حاصل جمع می‌شود تا ارزش واقعی شبکه ارزهای دیجیتال را به ما ارائه دهد. سرمایه‌گذاری تحقق یافته به عنوان معیار دقیق‌تری برای ارزش یک ارز دیجیتال نسبت به ارزش بازار در نظر گرفته می‌شود، که به سادگی ارزش کل تمام سکه‌ها یا توکن‌های در گردش را بر اساس قیمت فعلی بازار آن‌ها محاسبه می‌کند.
سرمایه‌گذاری تحقق یافته در تحلیل آنچین بسیار مهم است، زیرا بینشی در مورد توزیع ثروت در یک شبکه ارز دیجیتال ارائه می‌دهد. با تجزیه و تحلیل ارزش واقعی گروه‌های سنی مختلف کوین‌ها یا توکن‌ها، می‌توانیم بینش‌هایی در مورد رفتار دارندگان بلندمدت، نهنگ‌ها و دیگر بازیگران کلیدی شبکه به دست آوریم. همچنین می‌توانیم از سرمایه‌گذاری تحقق‌یافته برای تخمین مبنای هزینه گروه‌های مختلف سرمایه‌گذاران استفاده کنیم، که می‌تواند بینشی در مورد سودآوری یا زیان کلی آن‌ها ارائه دهد.
جمع‌بندی
تحلیل آنچین ابزار قدرتمندی برای درک رفتار و پویایی شبکه‌های ارزهای دیجیتال است. با تجزیه و تحلیل داده‌های بلاکچین، می‌توانیم بینشی در مورد معیارهای کلیدی مانند حجم تراکنش، فعالیت شبکه و توزیع ثروت در شبکه به دست آوریم. معیارهای آنچین می‌توانند بینش‌های ارزشمندی در مورد سلامت و رشد یک شبکه ارز دیجیتال ارائه دهند. به طور کلی، تجزیه و تحلیل آنچین ابزار مهمی برای افراد علاقه‌مند به سرمایه گذاری در بازار ارزهای دیجیتال یا درک دنیای ارزهای دیجیتال است.