یکی از پرسش‌های اصلی فعالان بازار رمزارز این است که آیا در حال حاضر سرمایه جدیدی وارد بازار می‌شود یا خیر. یکی از مؤثرترین روش‌ها برای پاسخ به این پرسش، بررسی جریان صرافی‌ها (Exchange Flows) است. در این مقاله، به شکلی ساده و کاربردی با مفهوم جریان صرافی‌ها، اهمیت آن و نحوه استفاده از این داده‌ها در تحلیل بازار آشنا می‌شویم.
جریان صرافی‌ها چیست؟
جریان صرافی‌ها به بررسی میزان ورود (Inflow) و خروج (Outflow) رمزارزها به صرافی‌ها اطلاق می‌شود.
ورود به صرافی (Inflow): هنگامی که کوین‌ها وارد صرافی می‌شوند، معمولاً نشانه‌ای از قصد فروش آن‌ها توسط دارندگان است.
خروج از صرافی (Outflow): خروج کوین‌ها از صرافی غالباً به معنای نگهداری طولانی‌مدت (HODLing) توسط سرمایه‌گذاران تلقی می‌شود.
در نتیجه، بررسی جریان صرافی‌ها می‌تواند نمایانگر جهت‌گیری احساسات بازار باشد.
اهمیت تحلیل جریان صرافی‌ها
شناسایی فشار فروش: افزایش ورود رمزارزها به صرافی‌ها می‌تواند هشداری برای افزایش فشار فروش و احتمال کاهش قیمت باشد.
شناسایی فشار خرید: خروج قابل توجه کوین‌ها از صرافی‌ها معمولاً نشانه مثبتی تلقی می‌شود و می‌تواند خبر از تمایل سرمایه‌گذاران به نگهداری بدهد.
تحلیل رفتار نهنگ‌ها: تغییرات عمده در جریان صرافی‌ها، به‌ویژه توسط نهنگ‌ها، غالباً پیش از تحرکات بزرگ بازار رخ می‌دهد.
انواع جریان صرافی‌ها که باید بشناسید
۱. جریان خالص (Netflow)
جریان خالص برابر است با میزان ورود منهای میزان خروج رمزارزها:
جریان Netflow مثبت: شان‌دهنده افزایش فشار فروش است.
جریان Netflow منفی: حاکی از افزایش فشار خرید در بازار می‌باشد.
۲. ذخایر صرافی (Exchange Reserve)
این شاخص میزان موجودی یک رمزارز در صرافی‌ها را نمایش می‌دهد:
کاهش ذخایر نشان‌دهنده خروج کوین‌ها از صرافی‌ها و کاهش احتمالی فشار فروش است.
۳. انتقال نهنگ‌ها به صرافی (Whale Transfer to Exchange)
انتقال حجم بالایی از رمزارز توسط کیف‌پول‌های بزرگ به صرافی‌ها می‌تواند سیگنال هشدار مهمی برای افزایش احتمالی فشار فروش باشد.
چگونه جریان صرافی‌ها را رصد کنیم؟
ابزارهای آنچین متعددی برای رصد جریان صرافی‌ها در دسترس هستند، از جمله:
سایت CryptoQuant: یکی از بهترین داشبوردها برای مشاهده ورودی‌ها و خروجی‌های رمزارزها
سایت Glassnode: ارائه داده‌های حرفه‌ای‌تر با قابلیت فیلتر بر اساس رمزارز، بازه زمانی و نوع صرافی.
سایت Nansen: مناسب برای بررسی حرکات نهنگ‌ها و تحلیل داده‌های درون‌شبکه‌ای.
نکات مهم در تحلیل جریان صرافی‌ها
تحلیل یک روزه کافی نیست؛ بررسی روندهای چندروزه یا چند هفته‌ای اهمیت بیشتری دارد.
بهتر است داده‌های جریان صرافی‌ها با شاخص‌های مکمل مانند MVRV و رفتار نهنگ‌ها ترکیب شود.
تغییرات چشمگیر در حجم ورودی یا خروجی می‌تواند نشانه‌ای از یک حرکت بزرگ در بازار باشد.
یک نمونه واقعی
در جریان ریزش بازار در ماه می ۲۰۲۲، حجم ورود بیتکوین به صرافی‌ها به شکل محسوسی افزایش یافت. این تغییر تنها چند روز پیش از آغاز افت شدید بازار رخ داد و تحلیلگران توانستند با رصد این داده‌ها، پیش‌بینی‌های دقیق‌تری ارائه دهند.
جمع‌بندی
تحلیل جریان صرافی‌ها ابزاری کلیدی برای درک احساسات بازار رمزارزها به شمار می‌رود. با این حال، مانند هر شاخص دیگری، نباید تنها به این داده اکتفا کرد. ترکیب تحلیل جریان صرافی‌ها با شاخص‌هایی مانند MVRV و بررسی رفتار نهنگ‌ها، می‌تواند تصویر کامل‌تری از وضعیت بازار ارائه دهد.
📌 در ادامه توصیه می‌کنیم مقاله بررسی فعالیت نهنگ‌ها در بلاکچین را نیز مطالعه کنید؛ چرا که حرکات نهنگ‌ها معمولاً یک قدم جلوتر از روند کلی بازار اتفاق می‌افتد.
🔗 لینک مقالات مرتبط:
گام اول: تحلیل آنچین چیست
گام دوم: شاخص MVRV
گام سوم: بررسی جریان صرافی‌ها (همین پست)
گام چهارم: بررسی فعالیت نهنگ‌ها
گام پنجم: آموزش استفاده از Glassnode و CryptoQuant
گام آخر: استراتژی ترکیبی تحلیل آنچین