چگونه سقف و کف بازار را تشخیص دهیم؟

یکی از سوالات همیشگی معامله‌گران این است: «آیا در حال حاضر بازار ارزنده است یا گران؟»

در پاسخ به این پرسش، شاخص MVRV به عنوان یک ابزار قدرتمند می‌تواند نقش قطب‌نما را ایفا کند.

در این مقاله، به زبانی ساده و کاربردی توضیح می‌دهیم شاخص MVRV چیست، چگونه محاسبه می‌شود و چطور می‌توان از آن برای دریافت سیگنال‌های خرید و فروش استفاده کرد.

شاخص MVRV چیست؟

شاخص MVRV مخفف Market Value to Realized Value به معنای «ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته» است.

این شاخص نسبت بین ارزش بازار یک رمزارز و ارزش واقعی پرداخت‌شده برای آن را نشان می‌دهد:

ارزش بازار Market Value: حاصل‌ضرب قیمت فعلی در تعداد کل کوین‌ها

ارزش تحقق یافته Realized Value: ارزش هر کوین در زمان آخرین جابه‌جایی آن × تعداد کوین‌ها

زمانی که MVRV بالا باشد، به این معناست که اکثر کوین‌ها در سود هستند و احتمال افزایش فشار فروش وجود دارد.

زمانی که MVRV پایین باشد، بیشتر سرمایه‌گذاران در ضرر قرار دارند و تمایل به فروش کاهش می‌یابد.

لازم به ذکر است که نیازی به محاسبه دستی این شاخص نیست؛ وب‌سایت‌هایی مانند Glassnode و CryptoQuant این اطلاعات را به صورت آماده در اختیار کاربران قرار می‌دهند.

اهمیت شاخص MVRV

شناسایی سقف بازار: زمانی که مقدار MVRV به اعداد تاریخی بالایی مانند ۳ یا بیشتر برسد، معمولاً بازار به ناحیه اشباع خرید و سقف قیمتی نزدیک شده است.

شناسایی کف بازار: زمانی که مقدار این شاخص به زیر ۱ سقوط کند، معمولاً بازار در حال تشکیل یک کف قیمتی است.

نکته: بسیاری از بهترین فرصت‌های خرید تاریخی زمانی ایجاد شده‌اند که MVRV به زیر ۱ رسیده است.

نحوه استفاده از شاخص MVRV

۱. شناسایی نواحی خرید

اگر مقدار MVRV کمتر از ۱ باشد، این وضعیت می‌تواند نشانه‌ای از یک فرصت خرید مناسب باشد.

البته بررسی این شاخص باید در کنار سایر داده‌ها مانند جریان ورود و خروج صرافی‌ها انجام شود.

۲. شناسایی نواحی فروش

اگر مقدار MVRV به بالای ۳ برسد، این موضوع می‌تواند نشان‌دهنده ورود بازار به ناحیه‌ای بیش از حد داغ (حبابی) و احتمال وقوع اصلاح قیمتی باشد.

نمونه واقعی از تأثیر MVRV

در ریزش بزرگ بازار در سال ۲۰۱۸، شاخص MVRV به زیر عدد ۱ سقوط کرد که نشانه‌ای از کف قیمتی بود.

همچنین در رشد قابل توجه سال ۲۰۲۱، MVRV به حدود ۳.۷ رسید که هشدار‌دهنده داغ شدن بیش از حد بازار بود.

ابزارهای مشاهده شاخص MVRV

سایت Glassnode: ارائه‌ی چارت‌های کامل با امکان تنظیم بازه‌های زمانی

سایت CryptoQuant: ارائه‌ی داده‌های قابل قبول حتی در نسخه رایگان

سایت IntoTheBlock: مناسب برای تحلیل‌های ساده‌تر

نکات تکمیلی

شاخص MVRV باید همراه با سایر داده‌ها مانند جریان صرافی‌ها و رفتار نهنگ‌ها تحلیل شود.

در تحلیل آلت‌کوین‌ها ممکن است رفتار شاخص MVRV متفاوت از بیت‌کوین باشد، بنابراین باید با احتیاط بیشتری تفسیر گردد.

جمع‌بندی

شاخص MVRV یکی از قوی‌ترین ابزارهای تحلیل آنچین به شمار می‌آید، اما برای دستیابی به تحلیل‌های دقیق‌تر باید در کنار سایر شاخص‌ها و داده‌های بازار استفاده شود.

همواره به یاد داشته باشید که اتکای صرف به یک ابزار، ریسک تصمیم‌گیری را افزایش می‌دهد و ترکیب اطلاعات مختلف بهترین نتایج را در پی خواهد داشت.

📌 در ادامه پیشنهاد می‌کنیم مقاله تحلیل جریان صرافی‌ها را مطالعه کنید تا دید بهتری نسبت به ورود و خروج سرمایه به بازار داشته باشید.

🔗 لینک مقالات مرتبط:

گام اول: تحلیل آنچین چیست 

گام دوم: شاخص MVRV (همین پست) 

گام سوم: بررسی جریان صرافی‌ها 

گام چهارم: بررسی فعالیت نهنگ‌ها 

گام پنجم: آموزش استفاده از Glassnode و CryptoQuant 

گام آخر: استراتژی ترکیبی تحلیل آنچین